Construindo seu Futuro: Juros baixos podem favorecer Fundos Imobiliários

Os dados de vendas do varejo do mês de setembro foram divulgados pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística) no dia 13 e o IBC-Br (Índice de Atividade Econômica do Banco Central) referente ao mês de setembro foi divulgado no dia 16. Ambos os dados foram negativos e mostraram uma desaceleração frente a agosto, refletindo o ritmo da economia brasileira.

O dado de vendas do varejo teve uma variação negativa de 1,3% para setembro frente a agosto, que apresentou variação positiva de 2%. No terceiro trimestre, a alta foi de 1% em relação ao mesmo período do ano passado e, no acumulado de 2018, a alta foi de 2,3%. A venda de combustíveis recuou 2% frente agosto e a dos hipermercados caiu 1,2%. Enquanto o setor de móveis e eletrodomésticos avançou 2%, o de tecidos e vestuários teve variação positiva de 0,6%.

Em nossa visão, há uma expectativa positiva para os dados do varejo no último trimestre do ano, mesmo com a sazonalidade do período, já que as incertezas eleitorais ficaram para trás.

O IBC-Br apresentou variação negativa de 0,09% em relação a agosto. Apesar de o índice ter ficado dentro do intervalo projetado, vide o consenso de mercado, acumulou, no ano, alta de 1,14% e, no terceiro trimestre, teve variação positiva de 1,74%.

Os dados acima são tímidos, mas acreditamos que, passadas as eleições, haja melhora na disponibilização de crédito, taxa de desemprego e confiança do consumidor, que devem culminar em um crescimento da economia brasileira nos próximos trimestres. A nossa expectativa é de que isso se reflita em um ambiente mais favorável aos Fundos Imobiliários (FIIs), iniciando um processo de novas emissões. O crescimento do mercado de FIIs deverá acontecer em breve, dado os preços atualmente praticados, a perspectiva de crescimento de rendimentos e a manutenção de taxa de juros em patamares baixos.

Agora confira os destaques entre os FIIs entre os dias 9 ao 16:

SDIL: Fundo Imobiliário do segmento de galpões logísticos publicou no dia 9 o resumo das deliberações tomadas na Assembleia Geral Extraordinária realizada na mesma data na cidade de São Paulo. A reunião teve como ordem do dia a deliberação a respeito da aprovação da 3ª emissão de cotas do Fundo de acordo com a Instrução 476 da Comissão de Valores Mobiliários (oferta restrita) no valor de aproximadamente R$ 45 milhões e, caso fosse aprovado o primeiro ponto, decisão a respeito das características da emissão, como preço unitário, destinação dos recursos, entre outros. Por quórum, toda a ordem do dia foi aprovada. Ainda no dia 9, o Fundo Imobiliário comunicou ao mercado as informações a respeito da 3ª emissão de cotas do Fundo.

BRCR: Fundo Imobiliário do segmento de lajes corporativas, sob gestão do BTG Pactual, comunicou ao mercado na semana passada que o Banco Pine, locatário de duas lajes (3.152,4 m²) no empreendimento Edifício Eldorado Business Tower, do qual o Fundo possui 69% de participação, enviou uma notificação informando sua intenção de reincidir o contrato de locação ainda sem data definida. No documento, é esclarecido que, caso seja concretizada a saída, a distribuição de rendimentos do Fundo será impactada negativamente em 6,73% e a vacância física do FII passará para 9,16%.

SHDP: Fundo Imobiliário de shopping centers publicou na terça-feira a ata da Assembleia Geral Extraordinária ocorrida no dia anterior na cidade de São Paulo. A assembleia teve como objetivo a deliberação a respeito dos seguintes pontos: distribuição dos rendimentos retidos no mês de outubro; aprovação da 2ª emissão de cotas do Fundo de acordo com Instrução 476 da Comissão de Valores Mobiliários e as características da oferta. Por quórum, a ordem do dia foi aprovada integralmente. Ainda no mesmo dia, o Fundo informou ao mercado via fato relevante a nova emissão, no valor de aproximadamente R$ 11,9 milhões, distribuídos em 10.459 cotas ao preço unitário de R$ 1.136,78.

Esta edição fica por aqui!

Nas próximas duas semanas, não haverá a newsletter, pois estarei de férias. Dessa maneira, a Construindo seu Futuro voltará a ser publicada no dia 10.

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Uma ótima semana a todos!

Um abraço,

Raul Grego

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