Fundamento 1 x 0 Fluxo. E olha que o fluxo foi muito bem!

Mais do que isso, desta vez nem Trump e um mundo em tensão foram capazes de segurar o ímpeto pela nova realidade do Brasil.

Lá se foi o primeiro mês do ano, e para quem viveu Janeiro de 2016, estamos em uma realidade um tanto melhor.

Não houve o pânico desmedido por conta do falso Armageddon chinês do ano passado. Mais do que isso, desta vez nem Trump e um mundo em tensão foram capazes de segurar o ímpeto pela nova realidade do Brasil.

Fluxo de capital estrangeiro acima de R$ 6 bilhões no primeiro mês do ano.

No último dia do mês o principal índice da Bolsa brasileira fechou em alta de 0,57%, encerrando o pregão aos 64.670 pontos.

Destaque para a disparada das ações da CMIG4 por conta dos rumores de uma suposta privatização iminente. Uma das próximas companhias a ter relatório de cobertura publicada pela Eleven nas próximas semanas, tem no descrédito sobre o governo de Fernando Pimentel seu maior peso, combinado com uma estrutura de endividamento crescente. Hoje em conversas com Gustavo Gato, gestor de um dos Fundos Multimercado que a nossa equipe recomenda, discutimos o racional da preferência sobre CMIG e não COPASA para privatização em MG, considerando um comparativo direto muito simples: a participação do Estado de MG na CEMIG vale aproximadamente R$ 1,75 bilhão. Já na Copasa, sua parte vale cerca de R$ 2,65 bilhões. Mais um caso em que a decisão política parece ter mais peso que a técnica. Sem pensar no assunto, o fluxo comprador foi violento e os papéis preferenciais CMIG4 registraram alta de 6,90%, fechando a R$ 9,14.

Considerando o exemplo recente de Sanepar, cujo follow-on foi um sucesso, e considerando a precária realidade das finanças públicas estaduais, a desestatização não deve sair do radar ao longo de todo o ano de 2017. Belo oportunidade para quem compreender a diferença entre cada um dos ativos.

Na ponta negativa do Ibovespa ficou Fibria. Mais do que o resultado em si, nossa analista Beatriz Martins cita as perspectivas de margem para 2017 como catalisadoras da performance dos papéis FIBR3. “Quando analisamos a queda na margem EBITDA, muito atribuída ao câmbio, vemos que há muito mais que a variação da moeda no indicador. Voltar aos níveis de 2015 será tarefa basicamente impossível ao longo de 2017.” Análise dos números e recomendação sobre os papéis estarão no ar nesta quarta-feira para todos os clientes Renda Variável e Carteira Eleven.

Fevereiro também é o mês da estréia do novo produto de Fundos Imobiliários, conduzido pelo time liderado por Guilherme Vilazante. Uma das melhores alternativas para diversificação em 2017.

Um mês para recordar – Fundamento 1 x 0 Fluxo

Valorização de 7,38% no mês dá ao Ibovespa uma sólida visão de performance. Mesmo com a pressão dos últimos pregões o índice fecha o mês carregando o otimismo refletido no fluxo registrado.

Melhor ainda para os clientes da Carteira Eleven, que registrou alta de 11,86% em janeiro. Nosso melhor juízo de equilíbrio entre risco e retorno começa o ano em que temos repetido sistematicamente que o fundamento será o caminho para “bater o mercado”, cumprindo seu papel. A escolha de nossa equipe por oito ativos na virada do ano criou a exata condição de ataque e defesa combinados. A valorização alcançada foi conquistada mesmo com quatro papéis tendo um mês muito difícil.

Desde nosso lançamento o resultado acumulado nos coloca à frente do Ibovespa. Não é simples performar assim mesmo vendo o índice passar por rallys sucessivos. Por estas e outras a escolha da carteira é nosso mais importante trabalho dentre os analistas de renda variável. Estamos felizes pelo reconhecimento que temos tido e está explícito na performance.” Assim Raul Grego Lemos certamente define o sentimento de nossa equipe e que ecoa nas mensagens recebidas dos clientes.

 

Carteira Eleven x Ibovespa (mês de janeiro 2017)

Segue a temporada de divulgação e nosso time atento a cada um dos movimentos. Até sexta-feira teremos, dentre as companhias cobertas pela Eleven, resultados de Tim, Bradesco e Brasil Agro. Conheça as companhias cobertas pela nossa equipe. Serão 120 em 2017.

Se você ainda não conhece a Carteira Eleven, acesse aqui. Nosso time aguarda você para esta jornada de investimentos que tende a ser espetacular em 2017.

Depois de um período de evoluções na plataforma, hoje também foi dia da volta de nosso podcast diário, através do qual nosso estrategista-chefe leva a visão da nossa equipe sobre os movimentos mais relevantes do mercado para sua tomada de decisão. Ele é aberto a todos. Não é cliente e quer receber todos os podcasts e fechamentos de mercado? É fácil, inscreva-se aqui gratuitamente.