Um dia para premiar o verdadeiro investidor com fundamentos sólidos!

Um dia para premiar o verdadeiro investidor com fundamentos sólidos!

Foram necessários pouco mais de R$ 5 bilhões em volume negociado nesta terça-feira para consolidar mais uma vez a visão do quão importante e compensador será alocar seus investimentos em ativos de fundamentos sólidos. O Ibovespa fechou em alta de 1,15%, aos 66.277 pontos, com apenas 4 das 59 ações em queda.

Curiosamente a maior alta do índice veio de um papel que havia recém sido massacrado por conta de uma decisão sobre proventos. CPLE6 subiu 6,51% com a notícia da decisão do órgão regulador sobre uma indenização a ser paga à Companhia Paranaense de Energia Elétrica. Mesmo estado, mesmo controlador que apanhou pelas decisões e atitudes recentes, tanto com Sanepar, quanto com Copel. A cia de saneamento terá sua recuperação na medida dos resultados, como os divulgados logo após o fechamento do mercado de hoje,  Receita Líquida cresceu 15%, Ebitda 10,7% e Lucro Líquido cresceu 11%, chegando aos R$ 160 milhões no primeiro trimestre. Outro ponto fundamental será a definitiva eliminação daqueles que, equivocadamente, entraram nos papéis SAPR4 buscando um “trade de evento”. Hoje os papéis subiram 1,54%. Quem disse que o “negócio tinha acabado” vai precisar refazer suas contas!

Dia também de alívio para as cíclicas, conforme falamos no podcast da manhã. VALE5 em alta de 2,26% e destaque para os papéis recomendados pela equipe Eleven, GGBR4 +4,13% e GOAU4 +3,81%. Embraer teve mais um pregão positivo, registrando valorização de 2,19%. Destaque para o mercado de juros, com DI19 caindo 1,08% e DI21 0,91% com o cenário para aprovação das reformas tomando forma.

A melhor parte de realizar análises profundas, baseadas em investigação de fundamentos e que têm o VALOR como foco e o PREÇO como consequência, é ver que as divulgações de resultados apontam para um quadro convergente com as conclusões apresentadas aos nossos clientes pela equipe. Portobello por exemplo, “decepcionou” alguns no último tri e teve a recomendação reforçada pelo nosso time, baseada na nossa convicção do caminho de retomada. Hoje, Adeodato Netto esteve no Infomoney TV comentando os resultados e demonstrando as razões pelas quais a queda anterior havia aberto sólida oportunidade de entrada, além dos fundamentos que viabilizaram à companhia reportar a melhor margem bruta trimestral dos últimos 15 anos. A valorização de PTBL3 de hoje, 2,27%, que levou o papel aos R$ 3,34, deixa a ação ainda distante do seu valor justo.

Duas das escolhas mais alardeadas da Eleven, ANIM3 registra mais uma alta, desta vez de 1,63%, fechando a R$ 14,94 e MOVI3, bate incríveis 31,6% de alta desde o IPO, há cerca de 90 dias, e fecha o dia em R$ 9,87. Nossa escolha no setor educacional abriu 2017 pronta para transformar em números o conceito mais sólido dentre os pares, quando falamos de modelo de longo prazo. A divulgação que vem amanhã, deve apresentar EBITDA crescente, captação de alunos em forte crescimento e inversão material no ROIC (retorno sobre capital investido). Value Investors deveriam prestar atenção criteriosa a esta oportunidade. 

Já a locadora de automóveis foi objeto de recomendação controversa. Quando aceitou fazer o IPO abaixo da faixa mínima prevista, foi criticada por diversos players do mercado. Nossa equipe viu ali uma inequívoca oportunidade de entrada. Não à toa, o primeiro relatório chamava “IPO maduro, upside à frente”. Qual a razão? Simples, mas que muitos negavam-se a acreditar. O controlador trocou o holofote do curto prazo pela viabilização do projeto de longo prazo. Abriu mão da oferta secundária, o que significa que os recursos captados foram diretamente para dentro da companhia. Ver MOVI3 ultrapassar a marca de 30% de valorização, com a convicção de que ainda há muito à frente, fortalece nosso DNA, nossa confiança na seriedade e profundidade de um trabalho que respeita o valor do patrimônio de todos os investidores. Não vendemos sonhos para não entregar pesadelos, e contra fatos, os argumentos esvaziam-se.

Nosso papel é olhar muito além do óbvio, com diligência e transparência, dando a clara dimensão de risco para cada um dos caminhos recomendados. Não há mágica, mas uma sequência incrível de horas aplicadas na investigação e no aprofundamento de cada uma das teses.

Clientes Carteira Eleven têm hoje as 19h30 a primeira de três Master Class, nas quais vamos discutir profundamente os conceitos e modelos de investimento que utilizamos nas recomendações e como aprender a analisar a dinâmica dos mercados e os riscos de cada modalidade.

Hoje é dia de ver Brasil atraindo investimento, projeções sendo revisadas para melhor e sim, dia de fazer com que o time vá mais uma vez para casa com duas certezas: 1. ESTA missão foi cumprida. 2. Amanhã tem MUITO MAIS.

Ótima noite a todos.