Termômetro do Mercado – Ganha mais quem chega primeiro

Ganha mais quem chega primeiro

No mercado financeiro, quem chega primeiro aproveita as melhores oportunidades. Embora não seja necessariamente uma novidade, colocar esta regra em prática nem sempre é uma tarefa fácil para o investidor. Mas, para que você não caia na tentação de aplicar o seu dinheiro naquela empresa da moda ou na Blue Chip com pouco espaço para valorização, hoje vamos falar sobre a evolução dos papéis da Construtora Tenda no último ano. Desde que a então controladora Gafisa realizou um “spin off” da companhia, em maio de 2017, Tenda já valorizou 244,15% na Bolsa. Ganha mais quem olha para a direção certa e se move primeiro.

Essa história começou no fim de 2016, quando Gafisa, focada em empreendimentos imobiliários de médio e alto padrão, tentou realizar uma Oferta Inicial de Ações (IPO, na sigla em inglês) de Tenda, voltada para baixa renda. A operação não deu certo e a alternativa foi vender uma fatia das ações da construtora para a Jaguar Growth Asset Management por R$ 8,13 reais por ação.

No acordo, os acionistas da Gafisa receberam uma ação da Tenda para cada papel da Gafisa. E ainda ganharam a preferência para a compra de mais papéis de Tenda quando a construtora finalmente fosse lançada na Bolsa.

Em dezembro de 2016, em um relatório pré-IPO, o time da Eleven já havia recomendado a compra de Tenda por R$ 16,50. Na época, os fundamentos mostravam (e ainda mostram) que a empresa havia protagonizado um notável turnaround operacional, se tornando uma das companhias “mais eficientes, rentáveis, menos alavancada e com maior potencial de distribuição de dividendos do setor”. Tenda opera em um segmento menos sensível à economia e vem apresentando expansão nas vendas e forte geração de caixa.

 

Identificar oportunidades como Tenda é sempre um exercício de seletividade. É separar o joio do trigo para buscar os melhores fundamentos onde ninguém está olhando. E, sem dúvida nenhuma, o investidor precisa se antecipar. Sair na frente do mercado significa surfar a onda de valorização por completo e, consequentemente, colocar mais dinheiro no bolso.

Energisa (ENGI11). No dia 21 de agosto, a elétrica Energisa comunicou ao mercado reajuste tarifário de 15,73% na Energisa Paraíba. De acordo com a companhia, o reajuste foi de 16,75% para os consumidores de média e alta voltagens e de 15,41% para os residenciais. Seguindo o racional dos últimos reajustes e revisões tarifárias, a Aneel vai consolidando sua postura mais técnica e objetiva em sua missão de promover os incentivos necessários para atrair investimentos no setor e repassar os ganhos para os consumidores. Mais um passo no caminho de estabilidade regulatória e credibilidade institucional

 

 


 

Otimismo. Mesmo com um ritmo de atividade econômica mais lento do que se imaginava para um período logo após a pior recessão da história, empresários presentes no evento Valor 1000, na noite do último dia 21, projetam uma melhora à frente. A Rede D’Or, maior grupo hospitalar do país, espera uma melhora no número de beneficiários dos planos de saúde – o que está intrinsecamente ligado à retomada do emprego. No entanto, em momentos de depressão profunda e demorada, como o vivido recentemente pelo Brasil, variáveis ocultas podem mascarar a situação real. A taxa de desemprego considera basicamente as pessoas que se enquadram na força de trabalho que estão desempregadas e em busca de recolocação. Porém, a força de trabalho acaba sendo impactada pelas pessoas que estão em idade economicamente ativa, mas não buscam emprego por diferentes razões, como achar que não conseguiria trabalho, por não ter experiência necessária, por se considerar muito jovem ou idosa ou por não encontrar trabalho na localidade.

 

 


Valid (VLID3). Segundo atas relativas às reuniões do Conselho de administração da empresa de certificações digitais Valid, foi aprovada a venda de 30% das operações na Nigéria para a Atlas Connect Innovations Limited, por US$ 500 mil, visando fortalecer a presença no mercado a partir de associação com um parceiro estratégico local. A transação, que não é relevante sob a ótica do montante, é mais um movimento da empresa na direção da exploração de mercados ainda pouco maduros e com grande potencial de expansão. Não entendemos que seja um processo definitivo ou sequer rápido, porém, em caso de realização de laudo de avaliação, este movimento poderá provocar variação nos preços de tela das ações de VLID3, atualmente negociando abaixo daquele que consideramos seu valor justo.

 

 


Alimentos (BEEF3). Em Comunicado a Mercado emitido no dia 22 de agosto, a empresa de alimentos Minerva esclareceu os boatos de que poderia haver uma oferta pública de aquisição (OPA) de ações por parte da Salic (fundo soberano da Arábia Saudita). A companhia afirmou que não recebeu qualquer proposta de seu acionista (atualmente com 21,4%) nesse sentido. A notícia foi veiculada pela coluna do broadcast e trazia informações de que poderia haver uma OPA ao preço de R$ 9,00, o que fez as ações dispararem no início dessa semana. Em nossa visão, as ações ao preço atual (R$ 6,37) estão subvalorizadas visto a potencial geração de caixa e retorno nos próximos anos.

 

 

 

 

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